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强制安装耍流氓 金山办公改道科创板能成?

2020-02-14来源:湖南在线网


强制安装耍流氓 金山办公改道科创板能成?

文|锌刻度记者 陈邓新

1.传奇经历并未能助力金山办公的IPO之路,究其原因不外乎三点:授权收入占比持续下降、知识产权风险与未纳入云服务业务。2.WPS 2019新增WPS看图功能,相当于自动为用户安装了一款看图软件,诸多用户认为这属于流氓行为。3.WPS虽然坐拥上亿用户,但其无法促生相应的流量、成为互联网入口,如此一来就不能变成平台化公司,缺乏多样性的盈利渠道。

日前,上交所受理了金山办公的科创板IPO申请,金山办公拟发行不超过 1.01亿股、拟募资20.50亿元,投入办公领域人工智能、云服务、国际化等方向。

金山办公主营业务为大名鼎鼎的办公软件WPS与金山词霸,前者为绝大多数营业收入来源,后者贡献可忽略不计。截至2018年底,WPS注册用户总量达2.80亿,占国内办公市场用户市场规模的42.75%,其中桌面版WPS 的月度活跃用户数超1.20亿、移动版WPS的月度活跃用户数超1.81亿。

其实,早在2017年5月,金山办公申请创业板上市,同年12月申请一度遭到中止,之后虽然获得恢复,但再无下文,反而宁德时代等后来者纷纷抢先登陆创业板,个中滋味无以言表。

苦等无果,改道科创板不失为一道良策,但之前导致IPO不畅的问题都解决了吗?在流量变现的同时,是否改善了用户体验?资本市场如何看待缺乏想象力的金山办公?

金山办公敲门科创板之际,这些疑问亟待解决。

三大阻碍未改观

1988年,WPS 1.0面世,成为最早的中文办公软件,一度占据90%的办公市场份额,WPS与方正一起成为国产中文办公软件的骄傲。

1995年,微软旗下的Office正式进入中国,WPS节节败退,生存空间被压缩到极致,直到2005年采用免费、重写代码与Office完全兼容策略才扭转了颓废的局势。

2012年,WPS成为全球首款跨平台办公软件,率先拥抱移动时代,开启了逆袭之路,迄今移动端活跃人数都远远超越桌面端。

不过,传奇经历并未能助力金山办公的IPO之路,究其原因不外乎三点:软件授权收入占比持续下降、知识产权风险与未纳入云服务业务。

软件授权收入占比持续下降

金山办公招股书显示,其三大业务为软件授权、订阅服务与广告,2014年第一大业务软件授权占比为68.01%,之后逐年下降,2018年占比为31.48%,位列三大业务之末。

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粗看软件授权业务增速低似乎并无异样,但仔细研究就会发现耐人寻味之处。

120 家世界 500 强中国企业已服务 69 家,覆盖率为58%;96 家央企已服务82 家,覆盖率为85%;5大国有商业银行均为客户,覆盖率为100%;12 家全国性股份制商业银行已服务11 家,覆盖率为92%。

相关人士向记者表示,大企业的业务拓展空间所剩无几,而存量业务假设全部来自167家上述企业,那么平均每家企业仅贡献了212.98万元的授权费,而存量业务不可能全部来自大企业,如此算来大企业的平均授权费更低,这是半卖半送?还是……令人疑窦丛生。

软件授权收入占比持续下降趋势未改善。

知识产权风险

福昕软件2016年向北京知识产权法院控告金山办公,盗用其“Office文档格式转 PDF 文档格式”技术,侵犯了原告的知识产权,提出支付研发成本2000万元等要求。

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最终福昕软件撤销了控告,然而资本市场对是否还存在类似的知识产权风险感到担忧,这一点金山办公也未否认:“截至本招股说明书签署日,公司存在若干未决诉讼,涉及金额较大,一旦败诉可能对公司业绩产生不利影响。”

知识产权风险无法排除。

未纳入云服务业务

WPS一个非常重要的功能为WPS网盘,其免费为普通用户提供1GB空间,而为付费用户提供100GB空间,享受到便利之后,不少免费用户基于该功能升级为付费用户。

然而为WPS网盘提供云服务的却不是金山办公,而是金山云,后者归属港交所上市的金山软件,为其第二大业务。

私募圈多方人士向记者表示,金山办公从金山软件拆分出来独立上市,但云服务业务依然归于原上市公司,导致其业务范围缺乏相辅相成的部分,显得突兀。

云服务业务拿不过来。

难以洗清的流氓嫌疑

除此之外,用户对金山办公旗下WPS的不满也与日俱增。

WPS 2019新增WPS看图功能,自动关联所有图片格式,成为双击图片默认启动的程序,相当于自动为用户安装了一款看图软件。

对此,非议颇多。

在百度以“WPS看图”为关键词进行搜索,满屏都是吐槽与求助,譬如“请问怎么卸载恶心的WPS看图”“怎么卸载WPS看图,用着不习惯,而且这个根本就不是我自己想安装的?”“WPS窜改看图软件设置,可以认定为病毒吗?”

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未经过用户授权,WPS看图即可不请自来,哪怕是付费用户也不能幸免,大大降低了用户对其的好感。

或许有人反驳,安装WPS 2019时,不是可以取消“默认使用WPS图片查看器打开JPEG、PING等格式图片”吗?

用户“龙曼”表示此法行不通:“没得用,我按这种方式做了,一样的会继续安装,金山不好好做产品,总是搞这这些绑定,特反感。”

记者亲自测试,发现上述方法是有效的,但只能管一段时间,一旦WPS自动更新,WPS看图就装上了,即使SVIP等级也会中招。

黑客圈业内人士告诉记者:“WPS看图的推广方式对用户的确不友好,强制安装嫌疑难以洗清,在老旧电脑中的体验非常不好有卡顿现象,可通过禁用或卸载解决问题。”

然而并非每个WPS用户都是软件达人,知晓具体的解决步骤,于是有大量用户为此出离了愤怒。

成长空间缺乏想象力

抛开上述问题不谈,金山办公对资本市场的吸引力不足也值得担忧。

WPS虽然坐拥上亿用户,但其无法促生相应的流量、成为互联网入口,如此一来就不能变成平台化公司,缺乏多样性的盈利渠道。

归根到底WPS在世人心中仅仅是一款效率工具,再怎么折腾也玩不出花来,于是付费用户同比翻倍增长成为唯一的亮点。

目前,付费用户占比仅1.6%,的确有较大的提升空间,但付费用户比例并不会无限提升,存在看不见的天花板。

WPS会员一年的费用为89元,而Office 365个人版费用为398元/年,相对更为便宜,但对习惯免费、盗版的人们来说,改变习惯不是一件容易的事。

即使强如Office,其全球个人用户付费比例也不过17.83%。

多方人士向记者表示,微软的Office依然占据优先地位,较长时间内WPS无法撼动其地位,除非前者自己作死,更不用说腾讯与今日头条都布局了协同办公云平台,以 SaaS 的方式迅速蚕食市场。

前有拦路虎,后有追兵,金山办公又有多少成长空间呢?

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